明年一季度看2500点
股市早8点 2012年10月25日周四
每日开盘必读
1、特别关注
热钱蜂拥入港 下一站A股？
《上海证券报》头版——
欧美宽松政策的流动性外溢开始在亚洲区内引发连锁反应。近日，欧美大量资金涌向香港，迫使香港金管局时隔三年后再度入市干预，在近一周内已4次入市承接美元抛盘，变相向香港市场注入144亿港元流动性。
部分涌港资金流入港股市场追捧H股及A股ETF，推动港股在外围股市疲弱的情况下，逆势连涨9日，昨日突破今年2月份的阶段性高位，创出逾14个月新高，收盘报21763.78点。
分析人士指出，本轮蜂拥而至的热钱是奔着人民币资产而来，这背后的动力，则是外资押注中国经济见底回升及人民币企稳走强。而近期，人民币对美元汇率也一改过去维持了近一个季度的弱势，不断创出2005年汇改以来新高。
AH股一直存在着较为紧密的联动性，最近H股被大举加仓的同时，QFII基金也被监测到资金流入。来自权威部门的监控数据显示，过去一周QFII股票账户净买入46亿人民币，创今年来最大单周净买入额。而过去一个月QFII的净买入量，已超过前期七个月的净买入总和。
截至昨日收盘，恒生AH股溢价指数收报98.97点，创逾14个月新低，这意味着当前A股整体上较H股处于折价状态，其中海螺水泥、中国交建、中国平安等，AH股价倒挂率更接近三成。分析人士认为，当前大盘蓝筹股的A股较H股更具投资价值，不排除后市热钱会向“洼地”汇集！
（沙：俺老沙昨日已提醒道——
2、特别关注
预计注资持续 四季度热钱流入压力将加大
《上海证券报》——
上周六以来，香港金管局已4次向市场注入资金以稳定港元汇价，令总注资金额上升至143.61亿港元。但注资后，市场反应甚微。昨日，美元对港币仍贴近7.75的强方兑换保证水平。
记者昨日采访到的市场交易员普遍表示，港金管局连续4次的干预对港币汇率走势未明显奏效，主要原因是由于干预规模较小，预计未来注资仍将持续，且规模有望加大。
伴随着中国内地经济四季度企稳回升，四季度我国资本流入压力将较此前明显加大。事实上，近期人民币即期汇价屡创新高也反映了这一点。尽管中间价连续四个交易日小幅走低，但经过上周连续上涨后，已将今年以来的大部分跌幅收回，同时即期市场昨日收盘持平，继续保持6.2480的历史高位！
（沙：四季度外资热钱流入压力将加大，水漫香港后会不会涌进大陆，值得关注！）
3、“十二五”能源发展格局明确 页岩气核电开发将提速
昨日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，讨论通过《能源发展“十二五”规划》，再次讨论并通过《核电安全规划（2011—2020年）》和《核电中长期发展规划（2011—2020年）》。
权威人士表示，页岩气、煤层气、煤炭等相关能源细分产业规划此前已相继发布，在《能源发展“十二五”规划》获批后，石油、天然气、电力等细分规划也将出台，我国未来能源发展格局将日渐清晰。而随着核电领域相关规划获批，我国重启核电项目建设可能已为期不远。
（沙：能源板块、新能源板块、核电概念将继续闻“机”起舞！）
4、再传经济回暖利好 10月汇丰PMI初值升至49.1
10月中国制造业采购经理人指数初值升至49.1，较9月终值47.9高出1.2个百分点，创下三个月来新高。显示前期政策逐渐显效，增长企稳，预计四季度经济将温和回升。
（沙：中国内地经济四季度企稳回升，中国内地股市也必将企稳回升！）
5、瑞银：“库存周期”有望带来四季度A股“吃饭行情”
A股估值下滑已接近尾声，今年第四季度“库存周期”有望带来“吃饭行情”，周期股将会有阶段性表现。在基数效应和今年底明年初的“补库存”效应下，企业盈利增速可能停止下滑、出现改善，且流动性有望继续提供估值支撑。瑞银证券首席策略师陈李24日在上海对A股市场做出如上展望。
（沙：昨日我在“中国资本证券网”发表《明年一季度看2500点》一文，道出五大理由，请看全文：
说“明年一季度看2500点”理由如下——
一、最近我反复说，“今年不潜伏卧底，18大后肠子悔青！”17届7中全会召开在即、18大随后召开，大局已定，政局稳定，这是股市最大的利好！在习近平担任总书记的最初100天里、在温总理主政的最后100来个日子里，我坚信股市没有理由会破位，向上的驱动力之强会使很多人感到意外！
二、10月17日温总理主持召开了国务院常务会议，决定在今年四季度制定收入分配制度改革总体方案。这条消息对股市非常重要！要知道，温总在离任之前要动一动利益集团的奶酪！要知道“收入分配改革方案”的核心是：
——提高国民收入在国民经济收入中的比例！
——提高中低收入者在国民收入分配中的比重！
——创造条件让更多群众拥有财产性收入！
我们从李克强副总理最近关于“营改增”的讲话中已看到端倪！
三、自去年11月郭树清履新以来，其新政已实施一年，在这一年中，利好喊话不断，但具体实施利好却没有，例如减免红利税已喊话多遍，但至今也没有公布实行。据我分析，众多真正的实质性利好之所以还没问世，是在“等”，一旦“平稳过渡”，激发股市向上的利好政策必然是“蓄之既久，其发必速”！
四、翻开A股“季K线”图，在每年的第一个季度里，股市大多上涨；自2008年国际金融危机以来，在近四年中有三年第一季度是上涨的。2009年第一季度沪综指上涨了30.34%，2011年第一季度上涨4.27%，今年第一季度上涨2.88%；只有2010年第一季度下跌了5.13%。
股市越是在低点，反弹的动力就越强！2009年第一季度沪综指之所以狂涨了30.34%，就是因为当时是在2000点一线的触底反弹、反转！眼下股市正在底部区域“磨底”，只要上涨20%就可以见到2500点！
五、在我近20年在股市的摸爬滚打中，还没有见过外围巨资对A股如此虎视眈眈：QFII要求增加额度、险资扩大投资上限、基金队伍大扩容、中金公司不断增持、住房公积金即将进场、上市公司大股东纷纷买自家股票……；没有见过权重股市盈率如此之低；没有见过这么多股票跌破净资产、跌破发行价、跌破增发价……
股市一旦雄起，我的“明年一季度看2500点”会显得很保守！）
6、今年上市公司债券融资额已逼近8500亿 债市“唱主角”格局仍将延续
债券成为今年上市公司融资主战场，规模已逼近8500亿，为去年同期的1.5倍。而股票市场相形见绌，年内IPO、配股、增发规模仅为3600亿。
分析人士表示，传统的上市公司股票增发已经被债券融资所取代，未来债市“唱主角”的融资格局有望延续。
（沙：实际上滥发新股、疯狂再融资已经悄悄被遏制，之所以没被大肆宣传是因为机构们都在悄悄建仓！）
7、海南离岛免税额度提至8千元 适用年龄降为16岁
财政部发布公告，调整海南离岛免税政策部分内容，适用对象年龄条件由之前的18岁调整为年满16周岁、免税商品品种由此前的18种上调至21种，离岛旅客每人每次免税购物限额由人民币5000元调整为8000元。
放宽适用对象年龄限制 调为年满16周岁。
（沙：海南国际旅游岛的轰动效应一直没有形成，在我看来，主要是没有什么人们想买的名牌……）
8、调查显示超七成人认为没100万难以轻松养老
2012年10月22日，荷兰全球人寿保险集团在全球范围进行了“ARRI退休准备指数调查”，旨在了解20－40岁人群对待未来退休生活的态度及所采取的财务行动。
调查显示，约78%的中国受访者认为，“没有百万元难舒适养老”。人们显然已经认识到了高昂的生活开支和长寿风险可能为老年生活带来的经济难题。以60岁退休计算，假设每月家庭开支仅维持在3000元水平，生活20－25年至少需要72万－90万元。如果提前退休或活得更长，再加上通货膨胀等因素，养老费用将轻易超过100万元。
（沙：M2将高达100万亿，钱将越来越不值钱，买上“能够高成长为大公司的小公司的股票”并中长期持有，不失为一种最佳的“养老投资”！）
9、美联储超低利率政策不变 但未加大QE3 道指小跌25点
道指下跌25.19点，收于13,077.34点，跌幅为0.19%；纳指下跌8.76点，收于2,981.70点，跌幅为0.29%；标准普尔下跌4.35点，收于1,408.76点，跌幅为0.31%。
黄金期货下跌7.80美元，收于每盎司1701.60美元。原油期货下跌0.94美元，收于每桶85.73美元。
（沙：美联储在结束为期两天会议后宣布，0-0.25%超低利率的期限仍将维持到2015年中，9月15日启动的第三轮量化宽松及QE3规模不变，仍为每月采购400亿美元抵押贷款支持证券。这多少有点令市场失望。）
老沙的感觉
1、如图，实际上沪综指、深成指的5日、10日、30日均线近来一直呈金叉、呈多头排列
，“美女”一直都没有走——
2、只要白色5日线不下穿黄色10日线，大盘即使调整也有惊无险！这已被近几日的走势所证明！
3、盘中调整乃最近行情的一大特色！（但一旦5日均线下穿10日均线就要注意了！）
4、外资持续涌入香港扫货，乃直奔中资股而来，不撬动A股，未来怎能出仓？
5、别忘了，18大会议召开在即，平稳过渡大局已定，没有了主义、没有了思想、也没有了代表，中国的政改循序渐进，民主化进程强力推进，这才是中国股市的最大利好！
6、明年一季度看2500点！