叶檀

• 2013. 02.19
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  叶檀：金融与科技两大贵族主导经济

  提交: 2013-02-19, 15:55:00

  　　经济形势回到2008年之前。
  　　一场新的并购潮正在兴起，金融借助货币大潮成为经济复苏的主导者之一。
  　　巴菲特再次出手，亨氏集团同意伯克希尔・哈撒韦公司和巴西投资公司3GCapital的收购，交易金额超过230亿美元，包括承担的债务额在内，这项交易价值280亿美元。
  　　金融主导的实业复苏潮涌动，《华尔街日报》报道，据Dealogic的数据显示，截至2月14日，今年迄今为止宣布的并购交易的总金额已接近1600亿美元，创2005年以来同期最高水平。并购交易额往往追随股市的走势，鉴于标准普尔500指数今年以来已累计上涨6.67%，暗示未来还将出现更多并购交易。
  　　货币泛滥下金融业主导复苏成为常态，事实上，未来还将是科技贵族与金融贵族主导经济复苏的时期。
  　　全球经济大鳄绝不仅仅是壳牌、丰田等品牌，而是软银、银湖等公司，并购基金、杠杆收购、私募股权、对冲基金，所有金融手段在金融危机沉寂了五年左右，目前又进入活跃期。
  　　日本软银股份有限公司计划斥资约334亿美元收购SprintNextelCorp.。银湖作为高科技领域重要的私募股权基金，利用杠杆手段私有化全球最大的硬盘制造商希捷、控股skype，收购数据提供商IDC等。上述交易名闻一时，尤其是控股skype而后出售，获得了至少50亿美元的资本收益。这让人想起上世纪80年代的垃圾债黄金时期，与2008年之前的杠杆交易时代，现在，“胡汉三”又回来了。
  　　在重重监管压力下，对冲基金日趋活跃，在瑞郎、日元等交易中起到重要作用，索罗斯因做空日元斩获10亿美元的账面赢利，高盛、摩根大通等金融机构的明星交易员纷纷独立，成立新的对冲基金。据英国《金融时报》报道，摩根大通全球股票自营交易主管帕克・古拉提，准备引退，以便在瑞士楚格地区创建一只对冲基金，这里是全球大宗商品交易商嘉能可的大本营。
  　　全球对冲基金研究和分析机构HFR今年1月公布的数据显示，稳定的资本流入和业绩带来的资本增长使对冲基金市场规模突破2.2万亿美元，创历史新高。固定收益自1991年以来第一次在规模上超过股票权益，成为对冲基金最大的子类。
  　　金融危机之后，西方国家视对冲基金如可怕的巨鳄，一直试图在信息透明、税收方面予以制约，对于杠杆交易忧心忡忡，所有这些制约手段都无法阻止金融交易成为胜利者，如洪水般的货币给“金融之王”们提供了最好的生存土壤，瑞士、新加坡等国对对冲基金的欢迎，抵消了德国、法国的制约努力。伯克希尔・哈撒韦、软银等公司是引领经济走向的磁石。
  　　科技贵族的力量不可小?，美国旧金山的高房价托移民与科技贵族之福，这里是见证科技奇迹与财富奇迹的地方，从乔布斯到扎克伯格，现在，人们把眼光盯在云计算、云存储领域，两个不到30岁的Box联合创始人迪伦・史密斯和亚伦・列维，被塑造成新的科技偶像，他们2005年在默瑟岛上史密斯父母家的阁楼里创办了一家在线存储公司。不是车库，就是阁楼，信息时代，只要有智慧，一切皆有可能。硅谷当地流传久远的段子是，苹果的清洁工都能轻松地变成百万富翁。未来的商业、制造业，将发生巨大的变化。硅谷当地的风投紧密跟随创业者，资金如水银泻地，满足一切科技梦想的可能。
  　　金融与科技贵族，牢牢把握着未来经济发展的风向，金融提供资金引擎，科技提供路向引擎，而美国政府保持货币宽松，就像给种子提供潮湿的土壤。事实上，货币时代的经济复苏术没有什么区别，就是金融与科技两大贵族的结合，当他们联体形成苹果模式，或者形成阿里模式时，经济新大陆豁然在前。
  　　资本与头脑结合的时代，目前的经济与2008年之前，没有本质区别，除了货币竞争与制造业就业竞争更加激烈之外。