来源： 光大证券研究所
底部确立，目前估值合理，整体机会在四季度医药行业7月上涨5.38%，沪深300下跌2.37%，医药显著跑赢大盘。从市场看，我们认为医药股上涨主要是补涨和防御配置。看下半年，我们认为降价政策会相对缓和。其次在各省招标完毕和医保目录增补结束后，相关受益企业和品种需求增加，盈利出现改善，下半年盈利增速提高。
因此未来2-3个月可以择股提高医药配置（精选个股）。 发改委降价好于预期，但将长期化，也将差异化国家发改委决定从9月1日起降低部分激素、调节内分泌类和神经系统类等药品的最高零售价格，共涉及82个品种、400多个剂型规格，平均降价幅度为14%。相对于2010年底平均降价21%（抗生素和心血管类），本次降价好于预期，应该说发改委还是照顾了制药企业所面临的成本大涨的困境。降价对上市企业影响有限：在单独定价药品的降价列表中，多数是国际制药企业的产品，国内上市公司产品受到影响较小。
汤臣倍健：不可多得的高增长公司，建议“买入”2011年中报显示，公司销售收入2.8亿元，同比增长73%，归属于上市公司股东的净利润8948万元，同比增长64%，eps0.82元，业绩符合预期。我们上调公司11-12年eps至1.60、2.35元（原盈利预测为1.45、2.27元）。公司兼具医药长期增长+消费品品牌成长：2011-2013年公司销售终端分别达到1.9、2.4、2.9万家。以公司11年业绩50xPE估值，目标价格80元，维持“买入”评级。
科伦药业：大输液引擎动力依然强大，后续产品存在大空间，建议“买入”公司发布业绩快报：2011年上半年实现收入23.1亿，同比增长29.4%；利润总额4.76亿，同比增长56.2%；归母净利润4.1亿，同比增长57.7%，继续保持高增长，符合预期。公司收入快速的增长得益于产能的迅速扩张，包括收购和新建两个方面。净利润增速大大快于收入增速的原因是高毛利率的软塑产品，尤其是可立袋的热销使得公司综合毛利率不断提升。我们给出2011-2013年eps的预测，分别到2.14、3.01、4.21元，并给予目标价86元，维持“买入”评级。
-------我的看法：几乎是稳赚不赔的两只股票，因为都是业绩高成长。
每年涨幅最大的，一定是小盘成长股。
炒小盘股，必须是成长股，不是成长股，绝不能选，绝不能！
任何一支小盘股，能够成为超级大牛股，百分之百是持续高成长股。
就是如此的简单。
所以，我们股票池里的中小板（医药+新兴产业）没有一只不是高成长。
这是前提。