邦尼

• 2011. 07.08
• 

  【邦尼论市】加息，是否是紧缩政策的渐变

  提交: 2011-07-08, 23:25:00

  【邦尼论市】加息，是否是紧缩政策的渐变
     央行在出其不意地6月份重要数据发布之前就进行加息，如果我们此次简单地理解为一次金融工具的使用，那么就会对未来市场的判断带来失误，因为央行选择这个时机不是没有考量过的，所以我们就要去反问为什么，那么也就自然而然地会得到一个比较贴近事实的答案，这对我们正确把握和判断市场具有非常重要的依据。
     在目前已经公布的经济数据来看，经济继续下滑及“硬着陆”趋势或者担忧加大的背景下，加之通胀见顶在即，因而未来存贷款利率继续上调的概率不大，市场机构基本给出了一致或相似的预测：年内加息已结束，紧缩政策渐进尾声。有一点我们必须要看到跟指数一样，经济数据也会有惯性，所以政策是需要适当提前挂挡的，这也是我们近期会接二连三看到区域经济规划的出台，这是很具有针对性的一种措施，也是中国经济持续发展所必须的一种布局转移或者调整。
     中国经济现在所面临的问题比较多，尤其是在金融领域，由于我们的制度滞后市场化比较严重，使得央行的很多信贷政策失效，无论是放贷扶持还是收紧流动性，都发生了较大的偏差，并导致了很多地方债务的累积，这充分说明了我们的金融政策是有缺陷的，至少是在监管层面，其次是在主导层面，国家没有很好地去改变地方政府的那种卖地财政所导致，在出现这种被境外资本利用做空中国经济下，我们是助纣为虐还是针锋相对，都是涉及到国家为谁服务的问题，而从这个角度来看，继续进行更为严厉收紧的金融政策预示着渐变。
     那么，在这种渐变中对于我们的市场会带来哪些层面的变化呢？首先，从市场自身的角度来看，在300指数即将面临挑战90天和144天均线之际，股指既可以放量而过，也可以继续回落进行蓄势再过，从我们的理解期望来看，在目前阶段最好能够再进行一次回落蓄势整理，不尽可以更好消化掉前期已经获利的筹码，而且能够积蓄更为强劲的动力去穿越更高的点位。应该说这种可能性更大一点，当然如果股指在这里就直接放量过去，那么我们只能认为股指不会走得更远更久......
     市场很多时候就是这样，当一个政策出台被市场一致看好的时候就变坏，而反之也是，此次加息就是又一次最好的佐证，而现在很多投资者又开始担忧的时候，我们是否又可以放心地低吸呢？我们不要过于去在乎每天的涨还是跌，应该看清一个趋势比这种每天涨跌更为重要和有意义。如果股指继续呈现持续回落我们就需要看期回落能够在哪个位置止住，从理论上技术来看再次回落到300指数3050点附近都是没有问题的，依然都是属于健康的，当然如果穿越而下，那么就要另当别论在再来分析判断了，市场其实很多时候没有必要判断更远，因为未来都是建立在今天的基础上，而我们在市场进行调整的时候应该去做的是好好去挖掘和寻找，而在股指不断上扬的时候应该去兑现自己已经获利的筹码，这或许才是我们需要真正去做的事情。
         最后在这里祝福所有的投资者这个周末愉快！！！