——搭建天使投资与创业者的桥梁之三
三、第三代孵化器：天使投资网络下的孵化
现在讲第三个部分，第三代孵化器。我们的孵化器现在进入了新的时代，叫天使投资网络下的孵化。首先和大家解释下概念，然后介绍几个案例，最后谈谈天使投资和孵化器该怎么结合。
这些年来，孵化器的经营者做了很多模式上的探索：如“空间”为主，或者是“空间加服务”，或者是“空间加创投”。在“空间加创投”这个模式上探索的人很多，但是“空间加天使”或者说“天使加孵化”的探索很少，还不够。为什么现在要发展天使投资的孵化器，因为我们要自主创新，要打造新产业，尤其新产业中要有原创的新产业，这些新的目标对我们提出了新的要求。我做了一个示意性图，反映各类孵化要素对创业企业发展重要性的变化。天使投资是原创之母，对创业越来越重要，权重是40%；空间作用越来越小，权重是10%；现在孵化器往往提供很多市场服务，这个也是10%；孵化器提供或者联系更多的科技服务，这个也是10%。如果空间是下降的，市场和专业服务的能力可以同步满足要求，而保持不变，那么天使投资、创业服务要素在上升。这是我个人的判断，没有统计。大家听了，也许会不大高兴，因为做孵化器做了这么长时间，提供空间、市场服务、专业化服务合起来却不过30%，而且天使投资的重要性一下子就占到40%。这里我说的天使投资更多的是有成功创业经验的天使投资，是天使投资加创业辅导，且创业辅导不等同于我们说的创业导师。现在的创业导师大部分是来自大学的，真正的能给企业做辅导的，是在市场打拼出来的创业家。如果孵化要素发生这种变化，我们孵化器就应该重视天使投资的培育。
可以说第三代孵化器的核心是要培育改变世界的创业者和应对创业大爆炸的新经济，要解决的核心问题就两点：培育原创新兴产业，缩短创业周期。这两点都是新经济提出的新要求，而天使投资作为原创之母，孵化器打造天使投资网络就成为必然。
我讲三个孵化器的案例，大家从事孵化器工作也许会熟悉，但我谈谈我个人的理解。第一个是Y Combinator（简称“YC”），在今年美国十大孵化器中排名第一，排第一的原因是它的总价值最高，它孵化的企业总价值合起来是77.8亿美元。YC创始人格雷厄姆的故事，可能大家看他的书都知道。他是创业者，创办过一家公司并出售给雅虎，后来他在哈佛做了一个关于如何创业的演讲，引起学生很大共鸣，请假他的人非常多。他看到这个需求，就专门做天使投资，成立了YC。YC是个创造公司的公司，他在硅谷有几个非常著名的天使投资者作为合伙人。讲这个案例最重要的是大家要关注YC的操作流程：首先组织面试，胜出者参加每年两期的创业训练营；到了三个月后，组织演示日，有非常多的投资家来看项目，决定投资。YC重在支持“从想法到公司”这个阶段。在训练营里，创业导师会通过平时以及每周的共同晚餐时间，和创业者充分交流创业想法。这充分说明，YC选人的时候不在乎他们当时怎么想，通过这三个月的培训，创业者的想法和理念会不断的修正和清晰。YC为什么能成功，是因为他们的导师在所支持的领域有足够丰富的经验。创业团队一旦进入训练营，还可以获得YC提供的种子资金，具体额度为每个创业公司1.1万美金，外加团队创始人每人3000美金。YC占初创公司股份为6%-7%。有的创业团队本身就不缺资金，但是他们也愿意进来，被占股，因为他们看重的是YC提供的创业辅导。从YC出来的项目很容易被认可，可以获得比较好、比较多的投资，几乎上过演示会的项目，至少能获得十万到十五万美金的投资，当然有更多的。YC成功培育了许多优秀的创业企业，这儿不一一列举。
这次我在美国，考察即插即用技术中心。如果说YC不太像孵化器，没有固定的地方，那这个中心就更像孵化器，它在美国有三个地方，提供办公空间租赁。它独特的地方是有个强大的数据中心，可以支撑初创公司做任何数据业务。此外它也提供天使投资、创业辅导服务。经济危机时，该中心主动吸引了一批从很多被企业辞退的高管。即插即用技术中心附近就有一个小区，住着很多企业高管，这个小区特别像创业社区。
现在很多地方在说建立创业社区，很多美国大公司很注意创业社区的想法。我谈谈我在硅谷看到的创业社区，即插即用中心是我了解的第一个。第二个了解的创业社区里，我认识一个人，说他孩子在别的公司挣十万美金，但毅然辞职来到创业社区。社区里一栋房子有好几间房，都是创业者在里面，没有作息制度，人进去了连床都没有，但社区里住了好几个创业导师。那个人告诉我他儿子的想法：本来白领挣钱多又很有面子，在创业社区里面则穿得邋里邋遢的，但是内心的愉悦感是不一样的，之前仿佛是在一个黑暗的社会，现在是到了一个自由的社会，感到真正解放了。第三个有特色的创业社区，前面是一条街，街上有好多公司，但街后集聚的是一批欧洲移民。这儿的创业团队都是欧洲人，他们和一些特殊的创意产业公司接触很密切。他们认为美国没有文化，要做创意必须欧洲人来做。这让我深刻感觉到硅谷确实成为了全世界创业的胜地，创业社区也是在硅谷产生的新事物，孵化器的人要给予关注。
即插即用孵化器有个创业支持计划，每年搞两次，每次持续十周。这个活动就是让创业者深化他们的想法，推荐给天使投资人。这个孵化器还定期举办经验交流的研讨会，每季度举行一次，每次三天。另外，每个季度有一次展示性质的博览会，我这儿专门列出来了博览会上的一个演讲，Robert Goldberg的“什么导致了世界的高速演变”。我在前面提到世界生态在演变，他讲的是什么导致这个演变。创业之所以越来越重要，就是世界的高速演变。这个孵化器的特点是它在硅谷，充分利用密集的创业资源，很多人愿意和它合作。
第三个案例是以色列的Thetime孵化器，以色列的孵化器必须获得国家特许经营权。获得特许经营权以后，孵化器的任何投资项目只要获得审批就可以获得国家的大笔支持资金。我对这个事也不是很理解，不过我到哈佛大学时，他们说到全球创新，认为除了硅谷就是以色列，以色列的特拉维夫大学是和斯坦福大学一样，有很高的知名度。这个孵化器也有自己的一套投资策略和操作流程，这儿也不细讲。
可以说，中国孵化器的空间规模在世界上已经是绝对性第一。中国的孵化器比全世界任何地方的孵化器都多都大，武汉和青岛都提出来要打造千万平米孵化器的目标，对这点我给予支持。创业家越来越重要，越多越好。但是我们中国的孵化器这么多年做了很多的工作，主要还是做的硬件，而美国的孵化器主要做的是软件。我这次去美国参观孵化器时，他们并不和说我有多大面积，而主要给我讲的是天使运作机制、操作流程等。不管孵化器是谁办的，每个孵化器一定有个天使投资团队，这点让我很惊讶。如果说美国是软件为主、中国是硬件为主，那现在要做的就是在硬件基础上提升软件实力。
只要创业就有天使，创业者身边一定要有天使，只是我们现在还没挖掘出来，也缺乏运作天使投资的俱乐部和机制。不过这个现象正在改观，武汉光谷在今年四月份还专门成立了天使投资俱乐部，我也参加了。关于孵化器和天使投资的结合，我提以下几个建议。
第一，孵化器要开辟专门的空间供天使投资开展“从想法到公司”的孵化，因为这种孵化可以最终使落入我们孵化器的是更优质的种子。
第二，所有的天使投资强调的是投资流程，有多少人做天使投资，怎样让创业者有更多机会接触天使投资人，它的核心是流程。
第三，孵化器经营空间与服务，应该委托天使投资人经营天使投资业务。据我在美国了解的，孵化、天使投资、风险投资这三个事，应该各自独立运行，不能集中在同一群体上。即使你有可能吸引来天使投资、吸引来风险投资，也要把这三个事分开来运作。孵化就是空间加服务，天使更多的要搭建天使投资网络，越多越好。
这对孵化器带来最大的挑战是：原来只认为孵化器的领导、上级部门和若干高新区的领导是你的支撑力量，现在要发生变化。孵化器要经营好，需要更多社会化的投资人，而且孵化器的人也发展成为天使投资者，这样你的孵化器才能真正经营好。这不是说，孵化器的人成为天使投资人后，孵化器就会做好。这还差得远，孵化器要发展出来天使投资平台，让天使投资者们在孵化器上运作。面积大的孵化器，就应该搭建多个天使投资网络。比如说刚才讲的李开复，他的创新工场在租用场地，我们就应该邀请他们在孵化器之上运行，探索其公司租用面积以及核算方式的机制等。可以说越充分借用社会化的投资网络，一个孵化器就能越好经营。
总之，中国进入自主创新阶段，最有价值的是原创。我们孵化器是搭建创业者和天使投资者的桥梁，我们要在下步中国崛起中发挥巨大作用。
谢谢大家！
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