哪些板块领涨九月反弹
——2012年9月3日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：统计显示，上周沪指跌2.13%、深成指跌4.29%、中小板综指跌3.32%、创业板指跌3.64%，行业板块方面（下图），酿酒、有色金属、农业、生物制药、食品、煤炭板块跌5%左右领跌，金融、电子信息、电子器件、传媒娱乐板块跌2%左右相对抗跌——上周权重的金融板块跌1.18%小于大盘指数跌幅，在创业板、中小板指数中权重作用较大的电子信息板块跌1.47%、电子器件跌2.15%均小于小盘指数跌幅，由此可见，大盘指数在2050点一线有明显的止跌回升意愿，小盘指数补跌有望就此结束，9月上旬金融、印刷包装、电子信息和电子器件、传媒娱乐有望继续上周强势领涨9月反弹；8月份，沪指跌2.67%、深成指跌9.36%、中小板综指涨0.34%、创业板指涨4.38%，行业板块方面，陶瓷涨11.70%、医疗器械涨8.11%、电子信息涨7.31%、电子器件涨7.06%、化工涨5.76%、环保涨5.64%领涨小盘指数，金融跌5.81%、酿酒跌4.97%、水泥跌4.80%、煤炭跌3.30%、地产跌1.33%领跌大盘指数——由此可见，医疗器械、电子科技、化工环保等新兴产业依然是支撑小盘指数逆市逞强的最主要因素，而金融、水泥、煤炭、地产等传统行业则是拖累大盘指数继续低迷的主导力量；5月8日大盘开始回落至今，沪指跌16.49%、深成指跌22.63%、中小板综指跌12.58%、创业板指跌3.60%，同期，医疗器械、环保、生物制药逆市收涨0.5%左右成为支撑创业板指跌幅远远小于中小板综指和大盘指数的最主要力量，而电子信息、食品、农业、电器、电子器件、传媒娱乐板块则以10%左右的跌幅跑赢了大盘指数，相反，煤炭、水泥、钢铁、汽车、有色金属、地产等蓝筹板块跌幅无不大于大盘指数——这在一定程度上反映了调整经济结构时期的宏观政策取向以及机构投资者和散户投资者的价值取向。综上所述，我们不难得出这样一种结论：5月8日至今大盘从2450点下跌至2000点上方以后出现比较明显的急跌迹象，9月股市有望走出反弹行情，而近四个月跌幅高达20%左右的煤炭、水泥、钢铁、汽车、有色金属、地产板块则有望在大盘止跌回升初期走出超跌反弹行情，但因为受制于宏观政策调整经济结构，反弹幅度不会很大，相反，5月至今逆市逞强的医疗医药、环保节能、电子科技以及明显抗跌的农业食品、化工传媒等板块因为受益于宏观政策指向，所以，有可能
会继续上演强者恒强的走势并且领涨市场。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年九月二日一和居
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