一句话能让大盘涨多高
——2012年1月10日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：国务院总理温家宝日前强调，要深化新股发行制度市场化改革，抓紧完善发行、退市和分红制度，加强股市监管，促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心。受此影响，周一大盘稍事下探后一路震荡走高，收盘沪指大涨62.49点或2.89%重返2200点整数关上方，深成指大涨3.61%逼近9000点，中小板综指、创业板指涨幅逾3.5%，煤炭板块涨8.38%、有色金属涨5.69%领涨，两市成交放大至1156亿元，56家股票涨停。从技术面来看，大盘KDJ、MACD指标快速向上扩散，5日均线突破10日均线构成金叉，周二继续向上挑战30日均线的可能性大增。从市场特征来看，资源股连续半年暴跌后呈现报复性反弹姿态，再加上天舟文化等传媒股、同方股份等科技股、徐工机械等机械股的轮番上攻以及地产股的推波助澜，最终激活了小盘指数，导致了市场普遍上扬的喜人局面。不过，值得思考的问题是：温总一句话“促进一级市场和二级市场协调健康发展”提振了市场信心，大盘还算给领导面子，涨60余点报收光头长阳。但如果仅仅是一句鼓舞人心的话而缺乏后续的政策措施，后市大盘能否持续走好，恐怕就不是一句话、两句话的事情了。或者，我们可以将总理的一句话直接理解为：只有完善了二级市场投资功能建设，才能让一、二级市场更好的为经济发展服务。而要想完善二级市场投资功能建设，窃以为，在目前新股明显供大于求的背景下，当务之急的是暂停IPO扩容、建立有效的强制性现金分红制度，给二级市场以休养生息的时间空间，给投资者中长期持股的信心。不然，“促进一级市场和二级市场协调健康发展，提振股市信心”恐怕只能成为一句空话、套话。换言之，只有建立了强有力的现金分红制度，才能让价值投资的理念回归市场，股市投融资功能建设也才能协调发展。而一旦投资者发现“提振股市信心”只是一句鼓舞人心的话，新股扩容依然有增无减，那么，反弹夭折当是意料之中的事情。所以我说，一句话能让大盘涨多高，关键看相关职能部门怎么去落实温家宝总理这句鼓舞股民的暖心话。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年一月九日一和居
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