别等反转后悔错过买点
——2011年12月14日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：股市中有一种说法：买涨不买跌。意思是说，上行趋势确立，可大胆买进股票参与套利；而一旦跌势确立，则应立即考虑逢高止赢、止损套现离场，尽量不在下跌途中买进股票。但由于种种原因，绝对大多数股民对“买涨不买跌”的理解容易走极端，且不论大盘是否已经涨到了顶部，也不管大盘是否已经跌到了底部。因为市场心态如此，所以，鲜有股民在大盘阶段性顶部不是天不怕地不怕的，也鲜有股民在大底面前不是恐惧有加的，更别说逃顶、抄底了。譬如2010年1月9日，一和家家在《英才》杂志特邀文章《宏观政策压制兔年股市》中阐述了“宏观政策压制兔年股市向好预期，预计上证指数运行区间为3050点-2010点，前高后低、斜N型大箱体震荡的概率较大，其中，2010年8月、9月箱体2600点-2700点比较关键，跌破这一箱体则大趋势变坏”的观点，就有网友拍过来一块金砖：我靠！2010点？你脑袋是不是被驴踢坏了？再譬如2011年4月18日沪指登顶3067.46点收报3057.33点，次日一和家家发表了名为《逃顶并不比逃命更从容》的博文，又有网友拍过来了另一块金砖：我靠！3000点逃顶？抄底还差不多。而这种普遍的市场心态表现在市场成交方面，就是比较典型的“顶部区域放量滞涨、底部区域无量空跌”——2011年3月沪深两市日均成交达到2781.664亿元，但当月沪指涨幅和振幅只有0.79%和5.55%，而月末沪市平均市盈率则达到了22.77倍；12月至今沪深两市日均成交只有988.84亿元，低于10月两市日均成交1041.181亿元，但12月短短9个交易日沪指跌幅高达3.64%、深成指跌幅高达5.18%，沪深股指振幅则更是分别高达7.62%和9.57%，月末沪市平均市盈率则只剩下13.68倍，相比11月14.17倍的平均市盈率估值水平下跌了3.46%。由此，我们不难看出“无量空跌”已经让市场处于严重超卖的状态，报复性反弹随时有可能一触即发。所以我说，在沪指年度跌幅高达19.92%、深成指年度跌幅高达26.23%的背景下，重新解读“买涨不买跌”有益无害，别等大盘反转向上以后后悔错过了买点。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
说明：基于身体状况不佳、能坐的时间有限等原因，新浪博客取消每天盘前的博文《实盘提醒》，一并融入牛仔网“实盘直播”（点击进入）——每个交易日盘前交易信息解读、个股问答和博友互动均在这里进行。
二〇一一年十二月十四日一和居
郑重声明：本博仅为一和家家个人观点，不构成投资参考。敬请博友一笑读之，且勿效仿。