两大因素决定周三涨跌
——2011年5月18日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：周二上午10:43分大盘跌至2821点一线时，流通盘高达24亿股的煤炭股国阳新能突然启动，8分钟后开始直线飙升，只用了短短5分钟便牢牢封死了涨停！这一幕“单骑救主”全面激活了市场做多资源股、权重股指标股的热情，煤炭、有色金属、金融板块先后开始集体飙升。但无奈的是，这种“重点击破”的熊市偷袭办法尽管凑效，却并不能改变资金面捉襟见肘的困窘！也因为如此，尾市大盘再度报收5、10日均线下方。那么，是什么因素导致了周二盘中报复性反弹最终虎头蛇尾呢？窃以为，这仍然和市场成交方面的“放量下跌、缩量反抽”以及深成指、中小板综指、创业板指的“无动于衷”不无干系。从周二沪深股指30分钟图（下图）大盘指数涨跌情况和对应的市场成交我们可以看到，沪指上午10:30-11:30的2个时段表现为上涨，深成指则有4个时段表现为上涨，由此可见良性的“深强沪弱”特征依然非常明显。但消极的因素是：在大盘指数表现为上涨的时段内沪深两市成交持续萎缩，相反，下跌的几个时段两市成交反倒表现出“跌幅大、成交更大”的不好势头。因此我说，周三大盘能否延续反弹势头，完全取决于两大因素：“放量杀跌、缩量反抽”的运行特征有无改变；“深强沪弱”的格局会不会更加明显。而从基金持仓分析来看，近阶段公募基金大肆减持也不能不说是数次反弹均无疾而终的一个重要因素——尽管公募基金所占的市场份额越来越低，但怎么说也是市场主力资金之一。
实战博弈：2011年一季度“年报行情、两会行情”持续降温以后，在央行持续收紧流动性、市场供求关系严重供大于求、输入性通胀压力巨大的背景下，二季度所谓的“蓝筹股估值修复行情”也必将会非常短命，大盘冲高回落下探支撑不可避免，甚至于跌破2010年8月、9月箱体加速下行。→点击进入：免费诊股坊
政策趋势：2010年央行执行“适度宽松的货币政策”，大盘指数应声而落，沪指最大跌幅近千点，年度跌幅收窄至14.31%。然而，与此同时，受政策倾斜和小盘股批量IPO刺激，小盘指数走出相对独立的局部牛市行情，中小板综指和创业板指分别实现了28.38%、13.77%的年度涨幅。2011年央行实施“稳健的货币政策”、中央经济工作会议对股市提出了“提高直接融资比重”的要求，可以说，从炒作的角度来讲，对二级市场资金面更加不利。但与此同时，中央经济工作会议又提出了“把好流动性这个总闸门，把信贷资金更多投向实体经济特别是‘三农’和中小企业”的工作思路，那么，“提高直接融资比重”会不会导致股市供求关系严重失衡、信贷资金向中小企业倾斜会不会再度刺激小盘指数达到巅峰状态就成为了一个值得深度研究的命题。
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二〇一一年五月十八日一和居
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