权重地产为何领跌大盘
——2012年12月19日实盘提醒
一和家家
盘前瞎蒙：上周五银行、地产股带领大盘大涨90点之后，本周一沪指涨0.45%、深成指涨0.81%，周二沪指涨0.1%、深成指跌0.09%，权重地产股“招保万金”放量大跌3.5%左右俨然成了周二午盘后大盘跳水的罪魁祸首，那么，权重地产为何逆势放量杀跌领跌大盘呢？这有两个原因：一个是宏观政策指向问题；一个是股价阶段性是否见顶的问题。众所周知，周日中央经济工作会议闭幕，2013年六项经济工作任务第一项中有一句话涉及房地产行业：“要继续坚持房地产市场调控政策不动摇。”巧合的是，上周五地产、银行板块联袂大涨，周六中央经济工作会议开幕、周日闭幕，周一权重地产股“招保万金”集体先于大盘开始回调，乍一看，这不就是宏观政策利空地产股吗？但其实不然，为什么呢？因为无论是扩大投资规模、刺激消费增长亦或者城镇化建设、“保持贷款适度增加”均有利房地产行业2013年度向好发展，而中央经济工作会议的召开则无异于为地产股走强奠定了坚实的宏观政策基础，所以，权重地产受制于宏观政策指向的说法不成立，充其量也只能是市场误读“要继续坚持房地产市场调控政策不动摇”这句话。另一个原因是权重地产股二级市场股价走向——从日线图我们可以看到，上周五权重地产大涨后，无论是深万科、保利地产、招商地产亦或者金地集团，二级市场股价均已逼近7月份高点，前期套牢盘解套压力可想而知！所以，才有了权重地产先于大盘开始回调和周二午盘后的权重地产集体杀跌。至于2013年六项经济工作任务第一项中所谓的“要继续坚持房地产市场调控政策不动摇”，不过是一句老生空谈罢了，对地产股和房地产行业不具实质性利空；至于权重地产周二放量杀跌、回落蓄势后周三会不会卷土重来再次走强，恐怕就只有鬼才知道了。
实战操作：A股市场规模愈来愈大，二级市场参与炒作的资金愈来愈少，市场定价权不再是公募基金的囊中之物，低估值亦不再是淘金者的乐园。而杀鸡取卵式的融资政策造成的必然结果毫无疑问是市场投资功能建设的严重缺失，以及，市场投机机会的昙花一现——相对而言，大盘蓝筹股机会要小一点，小盘成长股机会要大一点，但如果买进小盘成长股以后就开始怀揣翻番暴富的梦想，那么，结局也只有一个——被套或者被捐款。
政策趋势：在一和家家看来，2012年“稳健的货币政策”和2011年“稳健的货币政策”存在本质上的区别，前者趋向“积极稳健和适度宽松”，后者重在“保守稳健和适度从紧”。而积极的财政政策呢，则有可能会倾向于减税和惠顾民生。不过，值得注意的是，继2010年“扩大直接融资规模”、2011年“提高直接融资比重”之后，2012年的投融资政策不会也不大可能会出现根本性的改观，而这起源于“股市为国企融资服务”。悲催的是，目前股市非但要为国企融资服务，还要为民企、小微企业圈钱服务。
经济前景：十二五规划提出了未来五年GDP平均增长速度7%的目标，一方面，这说明此前的“保增长”暂时告一段落，管理层有意让中国经济软着陆；另一方面，这也表明了中国政府管理通胀预期、遏制楼市泡沫的决心。但不可忽视的是，要想让新能源产业、文化产业取代房地产行业的支柱性产业地位，其艰难程度绝对不亚于蜀道之难。也因为如此，十二五期间或十二五以后，中国经济必将经历一次难产级的阵痛。
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二〇一二年十二月十九日一和居
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